Venture Capital
Table des matières
Principaux acteurs 
Fournisseurs de capital :
• caisses de retraite (pension funds) • fondations (endowments et foundations) • Investissements étrangers • personnes physiques et familles • compagnies d’ assurance • investisseurs étrangers (corporate investors)
La plupart de ces apporteurs de capitaux n’ agissent pas directement mais confient leurs fonds à des sociétés de capital-risque.
• Les "Venture capitalist" sont les intermédiaires entre fournisseurs de capital et entrepreneurs.
• L’objectif de rendement est de 30 à 45 %
Typologie des Venture Capitalist
1. Société classique
• "Private venture capital Partnership" (sociétés de personnes) Ces sociétés ont un avantage fiscal conséquent car elles sont imposées au niveau des personnes seulement et non pas sur la société comme pour les "corporation".
• "Public venture Capitalist Funds" : société privée ayant recours aux marchés de capitaux (going public)
• Corporate venture Capitalist : Ce sont des filiales de grands groupes industriels et financiers
• Banques d’ investissement
La plupart des sociétés des venture capital sont répertoriées par la National Venture Capital Association sur le site http://www.nvca.org/
2.Programmes soutenus par le gouvernement
SBIC : spécialisés dans la phase de démarrage
• Environ 15 % de contribution en capital avec des prises de participation inférieures à $100 000 • Prêts sur 3 à 5 ans • Répartition financement:50% capital et 50 % dettes
Avantages :
• Rendement voulue 15-20 % /an (normalement 30-45 % pour des sociétés classiques). • Renforce la crédibilité de l’entreprise pour les institutions financières. • Les SBIC permettent à des personnes privées de fonder des sociétés de capital risque avec l’aide de fonds publics.
Inconvénients :
• Lors de la création des SBIC, le label SBIC était accordé à des investisseurs pas toujours compétents. • Leurs capacités d’investissment sont limitées.
En fait, les SBIC sont des sociétés de capital risque qui ne réussissent pas à trouver suffisamment de fonds privés. SBIR
Le programme SBIR vise à soutenir l’innovation dans les PME/PMI mais il ne s’adresse pas seulement aux sociétés en création (objectifs similaires à ceux de l’ANVAR).L’expérience montre que la plupart des sociétés innovantes font appel à ce programme en phase de création.
3. Certaines Universités, via leurs fondations (par exemple Stanford ou Princeton), investissent 10 à 15 % de leurs capitaux dans des sociétés en création.